2016年10月布瑞克•农产品集购网大宗农产品平衡表发布

农产品期货网2016-11-03 16:08:08

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布瑞克农业咨询研究部发布关于国内大宗农产品供求平衡研究结论。

大豆

国产大豆产量:本月维持上月预测值,2015/16年度国产大豆产量为900万吨。政府促进的镰刀弯地区推行大豆玉米轮种,减少非优势产区玉米播种的政策,华北夏播玉米改种大豆,预计2016/17年度大豆播种面积有所回升,2016/2017年度国产大豆产量预计为1000万吨,较上月持平。

大豆进口量:海关总署发布的月度统计数据显示,2016年8月份中国进口大豆767万吨,比上月增长7%。2015/2016年度10月至8月进口量累计较去年同期增长接近470万吨。据船期预报预计9月份我国大豆到港量为700万吨左右,布瑞克预计2015/2016年度我国大豆进口量为8300万吨,较上月下调40万吨,2016/2017年度因国内仍处于大的养殖业恢复周期,下游蛋白需求进一步上涨,而其它蛋白替代品种整体供给偏少,尤其是菜籽大幅减产,进口因国家新规而减少,增加了豆粕的需求,另外根据近期数据显示,国储大豆拍卖成交率低,预估2016/17年度进口量增长200万吨至8500万吨。

食用消费:预计2015/16年度大豆食用消费总量达到1250万吨,与上月持平,2016/2017年度大豆食用消费量达到1300万吨,与上月持平。

压榨量:展望2016/17年度,国内养殖行业进入景气扩张期,大规模的产能扩张非常有利于带动蛋白需求,预计2015/16年度大豆压榨量7400万吨,与上月持平,展望2016/17年度国内大豆压榨量预估为7750万吨,较上月持平。

国内总消费:2015/16年度国内大豆总消费预计增长至8908万吨,与上月持平,展望2016/2017年度国内大豆总消费为9313万吨,与上月持平。

期末库存及库存消费比:2015/16年度国内大豆期末库存预计达到1582万吨,较上月持平,库存消费比17.73%,较上月持平,2016/2017年度期末库存为1753万吨,较上月持平,库存消费比为18.79%,较上月持平。

当前美豆价格主导了整个国际油籽市场价格,整体价格目前仍处于缺乏重大利空利多消息窄幅震荡的行情当中,总体价格区间在930-1000美分左右,逢低买盘以及逢高做空的势力一直在较量,然后后市随着炒作时间进入南美播种期,南美两大巨头在农业信贷政策、出口关税政策以及拉尼娜极端天气炒作有望转战南美,所以我们仍旧认为当前出现大的行情可能性较低,935美分附近依旧为阶段性低点。

 

豆油

压榨量及产量:2015/16年度大豆压榨量展望为7400万吨,豆油产量预计为1369万吨,较上月持平;2016/2017年度大豆压榨量为7750万吨,豆油产量预计为1433万吨,较上月持平。

进口量:8月豆油进口量为98284吨,环比上涨5.13%。截至8月2015/16年度豆油累计进口量将近57万吨吨,累计量较去年下降8.45%。总体预估15/16年度豆油进口量为82.5万吨,与上月持平,16/17年度豆油进口量预估为80万吨,与上月持平。

总消费:廉价菜油出库情况仍在继续,调和油中菜油比例不断增加,挤占豆油消费。本月预计2015/16年度国内豆油总消费为1441万吨,较上月持平;新的2016/2017年度菜油及棕榈油供应偏少,本月维持16/17年度豆油消费为1532万吨。

期末库存及库存消费比:2015/16年度国内豆油期末库存展望为244.2万吨,较上月持平,库存消费比为16.94%。2016/2017年度期末库存展望为225.9万吨,与上月持平,库存消费比为14.75%,与上月持平。

2015/16年度豆油进口量维持82.5万吨不变。2016/2017年度因为进口大豆量有所增长,后续国储菜油有望继续拍卖,油脂市场整体供大于求,进口量预计有所缩减。

菜籽类

菜籽产量:2015/16年度国内菜籽产量为680万吨;展望2016/17年度菜籽产量将为580万吨,与上月持平。

菜籽进口量:2016年8月菜籽进口量为42.9万吨,同比下跌了25.6%。15/16年我国菜籽进口量为436.5万吨较上年度减少了1.9%,展望2016/2017年度我国菜籽进口量为450万吨,较上月持平。

菜籽国内库存及库存消费比:2015/16年度国内菜籽期末库存为到52万吨,库存消费比为4.67%,较上月持平;展望2016/17年度菜籽库存为50.9万吨,库存消费比为4.94%,较上月持平。

压榨量及菜油产量:国产菜籽逐年减产,菜籽压榨逐步集中于沿海,进口菜籽数量低于预期导致菜籽总压榨量下降。2015/16年度菜籽压榨量预计达1060万吨,较上月持平,菜油产量为408.1万吨,较上月持平。展望2016/17年度菜籽压榨量会达到980万吨,较上月持平;菜油产量377.3万吨,较上月持平。

菜油进口量:2016年8月菜油进口量为2.7万吨,同比减少54.87%。2015/16年度菜油进口量为88.7万吨。展望2016/17年度菜籽油进口量为90万吨,较上月持平。

菜油消费量临储菜油停拍,但已拍菜油陆续出库,增加了菜油消费压力,故维持2015/16年度菜油消费量为555万吨。展望2016/17年度菜油消费量为520万吨,较上月持平。

菜油期末库存及库存消费比:2015/16年度国内菜油库存预计达531.2万吨,较上月持平,库存消费比为95.6%;展望2016/17年度国内菜油库存为520.6万吨,较上月持平,库存消费比为91.8%,较上月持平。

棕榈油

进口量:海关数据显示,2016年8月份我国棕榈油进口量为40.3万吨,同比下降了25.46%。9月份马来西亚提高毛油出口关税至6.5%,海外买家购买成本上涨,加上近期棕榈油期现价格都处于高位,消费需求受影响,进口倒挂严重,中国买家进口意愿下降。预计今年进口量将低于去年同期的水平,故调整2015/16年度棕榈油进口量至460万吨,较上月同期下调了40万吨;展望2016/17年度棕榈油进口量为560万吨,与上月上调了20万吨,主要由于国内现货库存低及市场看好2016/17年度棕榈油产量。

消费量:食用消费将继续维持偏弱水平,陆续出库的廉价菜油挤占调和油市场,并且由于近期豆棕价差过小,不利于棕榈油的消费,豆棕主要替代带(小包装调和油)中棕榈油使用比例被下调,故调整2015/16年度棕油消费量至500万吨,较上年度下调了20万吨;展望2016/17年度为560万吨,与上月持平。

期末库存及库存消费比:2014/15年度国内棕油期末库存为77.5万吨,与上月持平,库存消费比为13.6%,上月数值为13.6%;预计2015/16年度棕榈油期末库存为37.5万吨,较上月下调20万吨,库存消费比为7.5%。

截止9月底,国内棕榈油港口库存为30.7万吨,国内现货还是处于低库存状态。

 

豆粕

产量:本月预测15/16年度大豆压榨量7400万吨,豆粕产量为5831万吨;本月预估16/17年度大豆压榨量7750万吨,豆粕产量为6107万吨,符合上月预判。

消费:农业部发布的8月生猪存栏监测数据环比增长0.2%,能繁母猪环比下降0.6%,但整体市场对于农业部数据认可度低,另外9月猪价大跌,也一定程度上反映了生猪市场供给增加,豆粕的需求量有所增加,但该因素上月已作考虑,故本月建议暂不调整饲用消费。展望16/17年度豆粕替代品供应偏少,生猪养殖恢复,预计豆粕饲用消费量5900万吨,符合前期判断。

进出口:2015年10月-2016年8月,共进口豆粕2.15万吨,共出口168万吨,进口量和出口量均符合前期判断,本期暂未调整,仍为2.5万吨和180万吨。

期末库存及库存消费比:经调整,展望15/16年度豆粕期末库存为632万吨,库存消费比为10.96%。展望16/17年度豆粕期末库存为661万吨,库存消费比为10.88%。

行情分析:预报显示近期天气有利于美豆收割,美豆承压下跌,报收956美分/蒲。国内豆粕期货跟随美豆下跌,不过仍受到出口强劲的支撑。预计美豆收割期天气良好,南美大豆播种进度好于往年均值,短期国内豆粕期货仍会承压震荡,由于国内豆粕供应偏紧,且节后有补货需求,豆粕现货行情仍然坚挺,但要注意风险

生猪

能繁母猪:本月估计2016年3季度能繁母猪存栏量分别为4220万头,较上月持平,预估2016年4季度能繁母猪存栏量为4250万头,较上月持平,展预估2017年1季度能繁母猪存栏量为4260万头,较上月持平,展望2017年2季度能繁母猪存栏量为4250万头,较上月下调10万头。

仔猪补栏:本月估计2016年第3季度仔猪补栏量为18314万头,较上月持平;预估2016年第4季度仔猪补栏量分别为18211万头,较上月持平;预估2017年1季度仔猪补栏量为17446万头,较上月持平;展望2017年2季度仔猪存栏18744万头,较上月下调22万头。

定点屠宰数量:本月估计2016年3季度定点屠宰量分别为6900万头,预估2016年4季度定点屠宰量分别为7200万头、预估2017年1季度定点屠宰量为7600万头、展望2017年2季度定点屠宰量6900万头。

出栏总量:本月估计2016年3季度生猪出栏量分别为15265万头,较上月持平;预估2016年4季度出栏量为17907万头,较上月持平;预估 2017年1季度出栏量为17839万头,较上个月持平;展望2017年第2季度出栏量17573万头。

期末生猪存栏:本月估计2016年3季度期末生猪存栏量分别为46465万头,较上月持平;2016年4季度期末生猪存栏量为46322万,较上月持平,2016年4季度期末生猪存栏为45483万头,较上月持平,展望2017年第2季度期末生猪存栏46188万头,较上月下调22万头。

仔猪供应/出栏比:经调整,2016年3季度仔猪供应/出栏比分别为120%,2016年4季度仔猪供应/出栏比为101.7%、2017年1季度仔猪供应/出栏比97.8%、展望2017年2季度仔猪供给/出栏比为106.7%。

整体猪价走势与我们前期预测基本相同,但跌幅较前期预测更深,跌势更猛,另外根据猪肉进口情况来看,1-8月进口量达到113.8万吨,全年可达180万吨,较上月预期有所上调,压制猪价,导致能繁母猪增速放缓,本月主要下调2016年Q2能繁母猪10万头。国庆整体猪价相对平和,跌幅相对放缓,市场短期来看,由于抛售增加,供给大幅增长,屠宰企业收购无压力,加上8月屠宰量1656.7万头,环比增长9.9%,同比增长10.63%,为后市屠宰企业压价提供了弹药;另一方面大企业节节下调肉猪价格,也造成了养猪户进一步恐慌,再加上未来四季度较大的进口肉预期冲击,整体来看,短期猪价仍以走弱为主。

 

小麦

产量:维持15/16年度小麦产量11230万吨的判断,较上月持平,16/17年度小麦产量10900万吨。与上月持平。

消费:15/16年度小麦需求量为11310万吨,维持预估,展望16/17年度小麦需求为11610万吨,,维持预估。

进出口:8月小麦进口34.77万吨,环比增加13.7%,同比增长1.25%,截止到2016年5月小麦累计进口为330.49万吨,预估15/16年度小麦进口量为300万吨,较上月持平,预计16/17年度小麦进口量300万吨,较上月持平。

期末库存及库存消费比:15/16年度小麦期末库存量4937万吨,库存消费比为43.6%,与上月持平。16/17年度小麦库存量4507万吨,较上月持平,库存消费比为39%。

玉米

产量: 2015/16年度中国玉米种植面积为4000万公顷,产量为24700万吨,维持上月观点;展望2016/17年度中国玉米种植面积为3750万公顷,产量为23000万吨。

消费: 2015/16年度中国玉米饲用消费为11800万吨,维持上月观点;预计2015/16年度玉米工业消费量为6000万吨,维持上月观点;展望 2016/17年度玉米饲用消费13200万吨,玉米工业消费为6500万吨,食用及其他消费1800万吨。

进出口:预估2015/16年度玉米进口量320万吨,2015/16年度玉米出口量为4.5万吨。展望2016/17年度玉米进口量下调100万吨至220万吨,玉米出口量为4.5万吨。

库存消费比:预计2015/16年度玉米期末库存为22652.5万吨,库存消费比为116.14%,展望2016/17年度玉米期末库存为24368万吨,库存消费比为113.84%。

目前,全国玉米产区陆续进入收获阶段,截至10月2日,河南秋收接近尾声;河北玉米收获约7成,山东玉米收获约9成,吉林秋粮收获过1成。市场玉米供应逐渐增加,现货价格承压,创下2010年以来新低,2016/17年度玉米进口量有望下降,有消息称,中国政府已向包括中粮和北大荒在内的三家国有公司颁发许可证,允许其出口约200万吨玉米,以减少过剩库存,出口预期增加;深加工方面,DDGS“双反”政策落音,利好国内玉米深加工需求提升。

白糖

产量:布瑞克预计16/17榨季国内产量略增,达到890万吨,主要是天气情况良好,单产和糖分较好,广西甘蔗糖和新疆、内蒙古的甜菜糖产量预计增加,广东、海南种植面积继续萎缩,产量减少。产量预期较上月预计的870万吨上调20万吨。

消费:今年食糖消费令人担忧,但8、9月份由于双节消费带动和天气利好,消费有所好转,采购增加,供应商库存压力缓解,糖价出现大幅上涨,但随着糖价上涨,淀粉糖替代威胁进一步增加,企业为降低成本提高利润,在可操作范围内,最大限度使用淀粉糖替代白糖布瑞克估算15/16年度国内消费预期仅1480万吨,预计16/17年度国内食糖消费量1490万吨,维持上月观点。

进出口:据海关总署公布的数据显示,8月份中国进口糖36万吨,同比增长32%,截止8月底,15/16年度中国累计进口糖322.6万吨,同比减少22.2%。截止2016年10月8日,船讯监测显示,已发船及未发船且预计9月份到港的巴西糖量16.16万吨,不包括租船合同在内。已发船及未发船且预计11月份到港的巴西糖量5万吨,不包括租船合同在内。具体进口量与后期船期变动情况和报关情况相关,需持续跟踪监测。本月布瑞克下调15/16年度食糖进口预期10万吨至350万吨,维持出口预期15万吨。16/17年度食糖进口预期较上月下调60万吨至300万吨,因国内抛储增加国内供应,且随着外糖上涨封锁配额外进口利润,维持出口预期15万吨。

库存及库存消费比:根据布瑞克10月中国食糖供需平衡表数据显示:15/16期末库存展望为905万吨,库存消费比61%;16/17年度期末库存展望为590万吨,库存消费比39%。

2016/17年度巴西、印度和泰国产量令人担忧,全球糖市供应不断收紧,市场整体氛围偏多,国际糖价长期看涨态度不变。巴西天气利空出尽,外糖迎来单边行情,最高点触及24.10美分/磅,4季度,北半球开榨,印度和泰国预计减产,如果减产预期兑现甚至产量不及预期,价格仍将走高,糖价同时受到宏观经济和汇率的影响,需求情况有待关注,综合多种因素,中短期价格将在22-25美分震荡,支撑位逐渐上移,天气和汇率波动仍是后期关注重点。

8、9月份由于天气和双节消费带动,采购需求强劲,糖价也出现大幅上涨,国内工业库存和商业库存均下降,库存压力缓解。《超限运输车辆行驶公路管理规定》自2016年9月21日起施行,公路货运受到一定影响,但对库存影响不大,国内白糖价格行情较好。10月下旬将投放第一批国家储备糖,数量35万吨,一定程度上或将对价格造成阶段性打压,但预计对白糖价格打击不大。中短期来看,糖价仍处于偏强态势,价格受到外糖和国内新榨季开榨情况双重影响,不排除阶段性调整行情,警惕高位风险,继续关注天气和政策变动。

 

稻米

产量方面:国家统计局统计2015年国内稻谷产量2.08亿吨,较上年增长0.8%。中国农业展望报告称“十三五”及未来10年,水稻种植面积稳中略减,单产有望稳步提高,总产量基本保持稳定,以保障口粮绝对安全。洪涝影响了长江中下游地区稻谷生产,布瑞克初步展望2016/17年度国内稻谷产量1.99亿吨,较上月上调100万吨。早籼稻方面国家统计局公布2015年早籼稻产量3369.1万吨,同比下降0.94%。早籼稻主要集中在我国南方地区,2016年早籼稻最低收购价格下调,同时早籼稻种植效益偏低,早籼稻收获期天气状况良好产量有所上升。布瑞克初步预估2016/17年度国内早籼稻产量2900万吨,较上月上调100万吨。

消费方面:国内大米消费有所回暖,天气逐渐转凉,对短期有刺激作用。布瑞克预计15/16年度稻谷总消费1.99亿吨;初步预估2016/17年度稻谷总消费1.98亿吨。布瑞克预计15/16年度早稻总消费3220万吨,其中口粮消费1800万吨,饲用消费550万吨,工业消费820万吨,种用消费50万吨。初步预计16/17年度国内早籼稻总消费3180万吨,其中口粮消费1750万吨,饲用消费580万吨,工业消费800万吨。

进出口方面:据海关数据,8月份,中国进口大米14.86万吨,同比减少12.69%,环比减少26.29%,布瑞克初步预计15/16年度稻米进口量330万吨;展望16/17年度进口量300万吨。8月份中国出口大米2.83万吨,环比增长30.73%,布瑞克初步预计15/16年稻米出口量35万吨,较上月维持数据;展望16/17年度稻米出口量35万吨。

库存及库存消费比方面:根据布瑞克10月稻米平衡表数据显示,15/16年度,我国稻谷期末库存展望为10855.2万吨,库存消费比54.59%。初步预计16/17年度,我国稻谷期末库存展望为11220.2万吨,库存消费比为56.57%。根据布瑞克10月早籼稻平衡表数据显示,15/16年度早籼稻期末库存为842.4万吨,库存消费比26.1%,初步预计16/17年度早籼稻期末库存为562.4万吨,库存消费比17.69%。

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