2016年6月布瑞克•农产品集购网大宗农产品平衡表发布

农产品期货网2016-06-15 15:06:40

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白糖:明年1季度外糖或将攀上25美分,封锁进口精炼利润产量: 15/16年度甘蔗遭遇不利天气影响,出糖率明显下降,15/16年度国内食糖产量同比下降18%至860万吨附近。

白糖:明年1季度外糖或将攀上25美分,封锁进口精炼利润

产量: 15/16年度甘蔗遭遇不利天气影响,出糖率明显下降,15/16年度国内食糖产量同比下降18%至860万吨附近。

国内进入甘蔗减产周期,由于种植效益低下,面积也在持续减少,下年度国内产糖量仍不容乐观,受到天气和超龄宿根的不利影响,布瑞克预计16/17年度国内食糖产量860万吨。

消费:2015年食品和饮料行业不景气,部分企业产品产销量均同比下滑,整体消费增速放缓,2016年前二季度截止5月底,消费情况不佳,国内工业库存高企,产销率低,终端多持观望态度,随着消费旺季来临,6月份开始国内食糖消费将增加,销售情况转好。今年厄尔尼诺导致国内南涝北旱,也不利于饮料消费。国内淀粉糖加工产能扩张,替代食糖比例增加,未来国内食糖消费面临来自天气因素、消费习惯和替代品等方面更加严峻的挑战,布瑞克估算15/16年度国内消费预期仅1480万吨,初步预计16/17年度国内食糖消费量1490万吨。

进出口:4月份中国进口食糖22.5万吨,同比减少32.5万吨,减幅59%,其中进口巴西糖11万吨,古巴糖6.6万吨,韩国糖1.86万吨,泰国糖1.85万吨,;出口2.3万吨,同比增长516.38%。15/16年度前7个月累计进口194.2万吨,同比降26.2%。预计15/16年度食糖进口预期360万吨,出口预期维持7万吨。初步预计16/17年度食糖进口预期360万吨,出口预期7万吨。

库存及库存消费比:根据布瑞克6月中国食糖供需平衡表数据显示:15/16期末库存展望为913万吨,库存消费比61%;16/17年度期末库存展望为636万吨,库存消费比43%。

ISO公布2季度平衡表预计本年度全球短缺量达到665万吨,虽然巴西增产,但增产幅度料难填补缺口,全球进入去库存阶段。厄尔尼诺并未结束,其带来干旱严重影响泰国、印度食糖产量,本年度泰国和印度食糖均减产1成以上,印度国内库存持续减少,国内价格高出伦敦白糖30-50美元/吨,抑制出口,今年印度净流出食糖量或将不超过50万吨,榨季末库存降至600-700万吨一线,泰国库存水平也跟随下降。

从贸易流向来看,亚洲减产,巴西糖抢占东南亚市场。过去一年雷亚尔、泰铢和卢比贬值,制糖成本降低,布瑞克估算各国FOB成本价显示,巴西15/16榨季(4月-次年3月)糖成本仅11-12美分,泰国15/16榨季(10月-9月)14-15美分附近,印度15/16榨季(10月-9月)在17-20美分附近,中国15/16榨季(10月-9月)在36-37美分附近,而目前印度国内糖价在23-25美分,按照目前运费及升贴水情况,中国配额内进口精炼巴西糖盈利锁定外糖价格25美分左右,配额外锁定外糖价格18-19美分,配额内进口泰糖精炼锁定外糖价格在24美分附近,配额外锁定价格在17-18美分。厄尔尼诺天气持续,亚洲地区下榨季产量仍不容乐观,如果减产进一步扩大,预计明年1季度,外糖或将冲破25美分,封锁国内进口精炼加工利润。

国内现货销售不畅,工业库存待消化,总库存压力仍较大,利好的一面是近期打击走私力度加大,进口严控,外糖涨势明晰,将逐渐锁定配额外进口及走私进口利润空间,国内去库存才真正开始。政策方面,下半年是否抛储仍不确定,国内消费不振是大问题,随着消费旺季升温,如果未来两个月国内现货购销转好,价格将得到提振;如果销量依旧不佳,加上榨季末糖厂资金压力大,不排除市场信心受到不利影响,价格出现回撤,继续维持宽幅震荡。

大豆: 美豆播种面积存在低估可能

国产大豆产量:本月维持上月预测值,预计14/15年度国产大豆产量至920万吨, 15/16年度国产大豆产量至900万吨。政府促进的镰刀弯地区推行大豆玉米轮种,减少非优势产区玉米播种的政策,预计2016/17年度大豆播种面积有所回升,2016/2017年度国产大豆产量预计为980万吨,较上月上调70万吨。

大豆进口量:海关总署发布的月度统计数据显示,2016年4月份中国进口大豆707万吨,比上年同期增长33.16%。2015/2016年度10月至4月进口量累计较去年同期增长接近600万吨,涨幅达14.6%。船期预报,预计5月份我国大豆到港量为800万吨左右。布瑞克预计2015/2016年度我国大豆进口量为8300万吨,较上月上调65万吨,展望2016/2017年进口量为8300万吨,与上月持平。

食用消费:预计2015/16年度大豆食用消费总量达到1250万吨,与上月持平,2016/2017年度大豆食用消费量达到1300万吨,与上月持平

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