2017年7月大宗农产品平衡表发布

布瑞克2017-07-07 17:50:17

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产量:布瑞克预计2016/17榨季国内产量为930万吨,与上月预估持平,糖协公布截止5月末全国食糖产量为928万吨。2016/17榨季糖料种植效益良好,广西甘蔗产值提高,收益增加,...

食糖平衡表: 17/18榨季产量预计为1020万吨

 产量:布瑞克预计2016/17榨季国内产量为930万吨,与上月预估持平,糖协公布截止5月末全国食糖产量为928万吨。2016/17榨季糖料种植效益良好,广西甘蔗产值提高,收益增加,农户种蔗热情回升,预计2017/18榨季甘蔗种植面积会小幅回升;新疆、内蒙古的甜菜糖产量等预计显著增加。糖料面积增加食糖产量进一步回升,预计2017/18榨季食糖产量回升至1000-1050万吨,考虑到近期广西部分地区出现内涝,加上前期的多雨寡照不利天气影响,本月下调2017/18榨季食糖产量至1020万吨,较上月下调30万吨。

 消费:含糖食品增速放缓,且目前白砂糖/果葡糖浆(F55)比价仍较高,替代优势明显,众多大型饮料终端,增加果葡糖浆用量比,压缩白糖用量。虽然由于天气因素6月消费略微清淡,但7-9月份属于食糖销售旺季,饮料需求或有所提升,布瑞克预计2016/17榨季国内食糖消费量为1450万吨,与上月预估持平,较2015/16榨季下降20万吨。考虑到食品工业仍会增长,淀粉糖替代趋于饱和,预计17/18榨季国内食糖消费量可增长至1490万吨。 

进出口:海关总署公布的数据显示,中国5月进口食糖18.7万吨,同比增加4.7万吨,进口糖源以古巴糖为主,与4月19万吨的进口量相比有所下降。截至5月底本榨季中国累计进口食糖172.7万吨,同比减少约36.5万吨。进口关税上调,政府严控配额外自动许可审批,食糖进口量仍维持较低水平,布瑞克预计16/17榨季中国食糖进口量为250万吨,与上月预估持平,预计食糖出口量6.5万吨。随着国家供给侧改革的深化,预计我国食糖自给率将进一步提高,进口量将有所减少,预计17/18榨季食糖进口量为250万吨。

库存及库存消费比:布瑞克7月中国食糖供需平衡表数据显示:2015/16榨季食糖期末库存为937.4万吨,预计2016/17榨季期末库存下降至660.9万吨,国内总消费预期为1457万吨,库存消费比为45.38%。展望2017/18榨季期末库存进一步降至426万吨,国内总消费回升至1505万吨,库存消费比降至28.30%。持续走低的国际糖价,印度制糖行业亏损严重,泰国制糖无法获得合理利润,甚至出现小幅亏损,而巴西方面目前处于盈亏线附近,企业无法获得充裕资金改善老化的甘蔗宿根,另外持续走低的糖价可能导致巴西使用更多的甘蔗生产酒精而非食糖,从而改变全球食糖供需关系。

国内方面,郑糖6月受原糖拖累,整体下跌,且保持弱势运行。价格下跌导致了终端备货不积极,但由于糖厂库存较去年减少80万吨左右,另外原糖加工方面每个月仅为15-18万吨的加工量远远小于去年每月30-38万吨加工量,后期市场可供应的流通库存偏紧。初步评估目前市场仅有400-410万吨流通库存,考虑到原糖7-9月份每月有15-18万吨加工量加部分的进口砂糖,未来三个月可供流通为460-470万吨,7-9月份属于食糖销售旺季,近几年的三个月合计消费量为400

-420万吨,即使10-11月份仍有部分原糖加工及进口砂糖,10-11月市场可供应的流通糖小于100万吨,10-11月处于食糖生产初期,新糖供应量偏少,按照当前情况下,新旧榨季转化容易出现现货紧张情况,从而推动的糖价上涨。

 广西现货在6400-6450元/吨,白糖1709合约价格不足6200,市场放大了全球食糖增产及国内食糖增产负面消息,随着政府加强打击走私糖及食糖需求旺季到来,糖价有望企稳回升。

玉米:后市东北玉米下行压力变大

产量:预测2016/17年度中国玉米种植面积为3750万公顷,单产低于预期,产量为22500万吨;展望2017/18年度中国玉米种植面积为3550万公顷,产量为20500万吨。

消费: 预测 2016/17年度玉米饲用消费13000万吨,较上月持平,玉米工业消费为6300万吨,较上月持平,食用及其他消费1800万吨。展望 2017/18年度玉米饲用消费14000万吨,玉米工业消费为6500万吨,食用及其他消费1800万吨。

进出口:预测2016/17年度玉米进口量为220万吨,玉米出口量为10万吨,出口低于预期。展望2017/18年度玉米进口量为150万吨,玉米出口量为100万吨。

库存消费比: 预测2016/17年度玉米期末库存为25738.9万吨,库存消费比为121.9%。展望2017/18年度玉米期末库存为23988.9万吨,库存消费比为107.09%。

东北地区14年玉米拍卖启动,市场竞拍热情高涨,多地以溢价成交结束,东北局部地区呈现出供不应求的局面,我们认为目前东北地区玉米价格供不应求是阶段性的现象,一方面贸易商售粮意愿不足,一方面东北地区玉米拍卖成交量巨大但出库速度慢,这2者叠加影响使得东北地区出现供应量充足但流通量不足的局面,近期华北价格上涨传导使得东北地区也出现小幅上调,预计短期内这种“供应不足”的现象可能会继续维持,但7月后东北地区玉米加工补贴截止,玉米深加工消费受到影响,随着 14年玉米拍卖供应增加,东北地区玉米现货价格下行压力将明显增大。

大豆:

国产大豆产量:政府促进的镰刀弯地区推行大豆玉米轮种,减少非优势产区玉米播种的政策,华北夏播玉米改种大豆,预计2016/17年度国产大豆产量预计为1000万吨,与上月持平。2017年东三省计划调减1600万亩玉米种植面积,预计全国范围大豆面积增加2000万亩,大豆增产约300万吨,展望2017/18年度国产大豆产量1300万吨,与上月持平。

大豆进口量:预估2016/17年度进口量8500万吨,与上月持平。考虑到近年大豆进口量增速放缓,且需求趋于饱和,展望2017/18年度大豆进口量为8600万吨,较2015/16年度上涨100万吨,与上月持平。

食用消费:预计2016/17年度大豆食用消费量达到1300万吨,与上月持平。2017/18年度食用消费较2015/16年度增长80万吨,达到1380万吨,与上月持平。

压榨量:预计2016/17年度国内大豆压榨量预估为7800万吨,与上月持平。豆粕饲用消费年增长4.5%,压榨量年增长3.8%,预计大豆压榨量8100万吨,较2015/16年度增长300万吨,与上月持平。

国内总消费:展望2016/17年度国内大豆总消费为9363万吨,与上月持平。展望2017/18年度国内大豆总消费9775万吨,与上月持平,较2015/16年度增长412万吨。

期末库存及库存消费比: 2016/2017年度期末库存为1724.2万吨,与上月持平,库存消费比为18.38%,与上月持平。展望2017/18年度期末库存为1833.2万吨,库存消费比为18.72%,与上月持平。

豆粕:

产量:本月预估16/17年度豆粕产量6146万吨,17/18年度产量6383万吨。

消费:受环保政策影响,我国养殖行业规模化程度正不断加深,散户的退出,规模化生产比例的增加,使得工业饲料使用比例加大,将带动豆粕消费的增长,而养殖大企业产能扩张也将在未来几年得到释放,同样也会增加豆粕需求,预估2017/18年度豆粕饲用消费6370万吨,环比增长6.5%。

进出口:根据海关数据统计,5月份出口豆粕9.06万吨,环比下降3%。三季度为豆粕出口高峰,预计出口量将有所上涨,本月预估16/17年度豆粕出口130万吨。

期末库存及库存消费比:经调整,预计16/17年度豆粕期末库存664万吨,库存消费比10.87%;17/18年度期末库存550万吨,库存消费比8.5%。

棉花:

产量:17/18年度我国棉花面积、产量回升,预计17/18年度我国棉花产量500万吨,较上月预估上调20万吨。受到种植效益不佳影响,16/17年度我国棉花产量下降至465万吨。在政府确立未来三年棉花目标价格为皮棉1.86元/公斤,且玉米种植效益减少情况下,17/18年度我国棉花种植面积止跌回稳,且目前新疆棉花长势整体良好,预计新季棉花产量达到500万吨。

 进口:海关数据显示,2016年9月2017年5月我国共进口棉花86.46万吨,同比增长19.6%,其中5月份我国进口棉花8.54万吨,但受到进口配额限制和国内棉花拍卖影响,未来三个月我国棉花进口量将放缓,预计16/17年度国内共进口棉花100万吨,与上月预估持平,较上一年度增加4.1万吨。6月份国际棉花大幅走低,与国内棉价相比,目前已经具有价格优势,三四季度棉花进口可能增加,预计17/18年度棉花进口为100万吨,较上月预估上调10万吨。

 消费:6月份国储棉拍卖成交率有所下滑,自3月6日至7月5日,国储棉累计成交达到174万吨,成交量为68.11%。下游产品,5月棉纱进口为10万吨,维持近年来的低位,新疆新建纺企增多,国产棉纱质量提升,替代部分进口棉纱,增加了棉花消费,预计16/17年度我国棉花消费量为755万吨,较上月预估上调15万吨。同时,近几个月越南和孟加拉国棉花进口活跃,两国劳动力成本低,国内一些低端的纺织服装产业转移至这两个国家,将会抑制国内棉花的消费,预计17/18年度国内棉花消费为755万吨,同比持平。

 期末库存及库存消费比:预计2016/17年度期末库存929.5万吨,同时预计17/18年度期末库存773.5万吨,期末库存呈现继续下降态势,因预计国内棉花产量恢复有限,仍存在供给缺口,国储拍卖将继续进行,国储库存继续消耗。预计16/17年度库存消费比122.97%,17/18年度库存消费比102.32%。

小麦:

产量:维持16/17年度小麦产量10900万吨。与上月持平,展望17/18年度小麦产量11000万吨。

消费:维持16/17年度小麦需求为11610万吨,,与上月持平,展望17/18年度小麦需求11310万吨。

进出口: 16/17年度小麦进口量425万吨,展望17/18年度小麦进口量为300万吨。

期末库存及库存消费比:16/17年度小麦库存量4585万吨,库存消费比为40.33%。展望17/18年度小麦库存量4655万吨,库存消费比为41.08%。

截至6月25日,主产区小麦累计收购2624万吨,同比增加1061万吨,其中:江苏收购765万吨,同比增加408万吨;安徽收购490万吨,同比增加232万吨;河南收购637万吨,同比增加236万吨;山东收购349万吨,同比增加54万吨;湖北收购119万吨,同比增加22万吨;河北收购127万吨,同比增加27万吨。主产区油菜籽累计收购57万吨,同比增加30万吨。


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